当前位置: 首页>>骑士福利导福航第一站巨人 >>汤姆中专影院

汤姆中专影院

添加时间:    

其三,长久稳定的和平体制问题。这就是签订“和平协定”问题。和平协定将包括很多内容,如驻韩美军、美韩联合军演、战略武器进入半岛、解除制裁、建交等等。特朗普此次在新加坡虽然表达了“停止美韩联合军演”和发表“终战宣言”之意,但是并未敲定,且“终战宣言”只是一种政治宣言,并无法律约束力。特朗普还表示,驻韩美军问题“目前不在讨论之列”,朝美建交“还为时尚早”。这都为尽早签订和平协定埋下了障碍。

很明显,拥有这项条款的优先股,比普通股更具价值,这亦夸大了投后估值。不过,对于那些优秀的独角兽,这项条款的影响较小,因为最优秀的独角兽一定是通过高价值的IPO来退出,而当IPO时,所有优先股会转换为普通股。这个条款对于那些依靠并购退出的独角兽影响更大。

对此,杨德龙的观点是,过去这些年,A股错过了很多科技创新类的企业,例如早期的互联网公司,后期的BATJ等科技互联网巨头。而新经济在中国经济中已经起到了很大的推动作用,贡献了GDP总量的23%。这些“独角兽”企业多数是在国内获得收入和利润,令人遗憾的是,国内投资者却无法分享这些企业的成长。这些公司在海外上市之后股价都出现了比较大的上涨,像腾讯上市之后已经有500倍以上的涨幅。

但在普遍使用的投后估值公式中,其计算方法非常草率,仅仅是将最新融资的每股价格*总股数,总股数是含有各种特殊保护条款的优先股,和普通股混在一起的总和),抹去了这些股权种类的不同,只是简单的乘以总股数。这意味着将投后估值(post-money value)等同于公允价值(fair value),造成了估值数字被夸大。

北京工商大学商学院博士生导师、财政部“会计名家”入选者王斌教授以专业的视角解读了8.2%这个数据的含义。王斌教授表示,伊利过去3年扣非口径的销量净利率,可以大体分别是7.50 %、7.88%、 7.39%,简单加权平均后的销售净利率为7.59%,假定此经营效率为稳定并在未来保持不变,按激励计划,也即按照2018年扣非净利(58.78亿),依照8%增长的话,2019年新增扣非净利测算为4.7亿;如果用4.7亿扣非净利按照7.59%的净利润去反推,可得伊利2019年的营业收入至少要新增62亿,要知道在当前的中国乳业市场,这一新数字已让相当于一个一定规模的乳企的全年的营收。

相应的,4S店在博弈中相应的话语权会加大,甚至不推荐对应的“厂商系”,比如,西安利之星4S店为维权女车主推荐的,并非是真正的奔驰金融,而是第三方的陕西元胜汽车贸易有限公司。此外,当下提供金融贷款业务的4S店大多会收取金融服务费,普遍的收费标准是贷款金额的2%左右。

随机推荐